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互联网企业的机遇与风险

发布时间:2012年06月14日 08时50分35秒   新闻类型:广域新闻    访问次数:18473
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互联网企业的机遇与风险

互联网企业和传统企业相比,在企业所辉煌的时候可以百分之好几百的盈利,股票快速几十倍的增长。相比传统企业互联网企业的融资速度也要快很多,很多互联网从起步到公开上市时,都没有实现盈利,在不断融资投入若干年之后才实现盈利。例如亚马逊/amazon.com在97年上市几年之后才实现盈利,到了2007年亚马逊的电子书阅读器产品发布后更是高速增长。下图是亚马逊的股票,可以看到蓝色的是亚马逊AMZN远远高于桔黄色的纳斯达克指数/Nasd和橙红色的道琼斯指数/Dow。

当互联网融资速度加快,随之公司团队扩大也加快,步入快速发展阶段。在上面图表中可以看到99年一个高速增长时期,这个小辉煌时期属于整个互联网行业的情景,是当时的互联网泡沫推高的结果,从2007年到2012年则是亚马逊公司从成立到现在的一个辉煌阶段,这取决于亚马逊自身的产品研发,已经快速领先于同行其它公司。

互联网企业的机遇,一种情况处在整体大环境行业环境大好时期,此时互联网会受到投资者的追捧,例如2000年泡沫破灭之前,资金追捧互联网科技股快速增长。那另一种机遇则属于企业自身的机遇,取决于企业研发能力,产品市场盈利能力,这将是巩固公司能否稳定成长绝对因素;这类我们可以看到苹果/Apple、亚马逊/amazon、微软/microsoft等科技企业在自己的新产品受到用户欢迎时,股价会快速增长。

互联网企业的风险,正是互联网企业的特点能够购快速融资所带来的风险,互联网企业起步发展阶段,允许一个概念一个应用即使融资时没有盈利能力,能够受到用户的追捧,便是吸引风险资本注入的潜在可能,创始人可以没有资金。这与传统企业不同的是,创始人在资金比重方面绝大多数是自己比重要大,传统企业如果没有实现盈利的项目很难吸引投资者,传统企业会以抵押贷款方式融资。而互联网则通过风险投资,允许创始人自身没有雄厚资金,但这样也往往是公司到了稳定壮大之后的重要风险要素。

互联网企业从开始阶段发展决定了公司的资本性质,从起步阶段大步融资,这从开始就决定了公司将是一个公众公司的形象,即创始人是公司的CEO,而公司的总资产由董事会作决定,其余的由中小股东决定。而创始人在公司的股权比重由创始人资金注入比重决定。

公司融资成为公众公司,意味着这家公司将由董事会决定公司发展,CEO由谁做都可以只要能为公司创造营收,如果创始人要维持刚开始初期阶段的公司语话权则需要增持回购股权。风险投资的撤离,风险投资往往是最早投资给互联网企业,一般到了公司上市之后多数会最早离场撤出资金,从起步投资到上市退出,风险投资将能拿到一笔非常可观的回报,这个是风险投资的眼光。

公众公司已经不是创始人某个人的决定公司的发展,由懂事会决议,创始人是做CEO负责带领开发运营执行?还是做投资人?往往多数年轻的创始人资金条件不够才会大量吸入各种投资资金注入。如果要保持公司的决策权往往需要五至十年的拼搏才能回购股权或更长时间,这是公司顺利发展的情形。但如果遇上不幸的公司在中间被收购并入其他大公司,是否被收购创始人已经不重要,收购之后被并入其他大公司,原始公司的结构大多数可能不复存在,现有成员将会发生重大变化,创始人可能会辞退或自动离职。这里可以见到Oracle收购Sun之后原有的Sun公司资产并入Oracle旗下,其创始人已经压抑的自动离职。其次即是雅虎/Yahoo,在2008年微软要收购yahoo以壮大自己的搜索业务,但是创始人杨致远拒绝,虽然拒绝收购之后一度被yahoo董事会股东抱怨杨致远的拒购行为,之后的几年里都未见公司好转,最后趋于压力,创始人离职公司,杨致远离职仅留有数量相当少的yahoo股份;国内很早也有同样的案例,中华英才网/chinahr.com被美国monster.com收购并入旗下,中华英才网成为Monster中国的分公司,中华英才网早期创始人早已离职公司,除此以外前段时间阿里巴巴回购雅虎早期投资的股权,也是经历了近十年才回购。